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内容简介
本书是两家机构近两年来合作研究的结晶。研究人员广泛涉猎了国外的各种文献和国内的所有讨论，不仅参加各种国际研讨会，集思广益，而且在豪升专业人员指导下多次召开小范围讨论会，反复推敲全书的结构标题、某些观点的表述甚至每个名词的译法等等。书中的主要内容也在北京大学经济学院、光华管理学院研究生课程和本科高年级课程中多次讲授，并在校园内组织讨论，还对一些金融机构人员进行过培训。在充分讨论的基础上，写作小组几易其稿，使书中的概念和观点更趋清晰，文字更臻精确。可以说，本书是国内迄今为止同一课题研究中的上乘之作。
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顾客评论
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目录
序
导言
第一编资产证券化的运作
第一章概述
第一节证券化的魅力
一. 对发起人的益处
二. 对投资者的益处
第二节证券化的基本运作流程
一. 确定资产证券化目标并组建资产池
二. 设立特殊目的载体与资产出售
三. 信用增级
四. 信用评级并发售证券
五. 向发起人支付资产购买价格
六. 实施资产管理与回收资产收益
七. 还本付息
第三节证券化参与方
一. 发起人
二. 特殊目的载体(SPV)
三. 专门服务机构
四. 受托人
五. 信用增级机构
六. 信用评级机构
第四节证券化类型
一. 住宅抵押贷款支撑证券与资产支撑证券
二. 过手证券与转付证券
三. 单一借款人型证券化与多借款人型证券化
四. 单宗销售证券化与多宗销售证券化
五. 单层销售结构与双层销售结构
六. 载体型证券化与发起型证券化
七. 政府信用型证券化与私人信用型证券化
八. 基础证券与衍生证券
九. 表内证券化与表外证券化
附录1. 1：有主服务商和特别服务商参与的证券化交易案例
第二章证券化交易模式
第一节单宗销售证券化交易的结构设计
一. 无SPV的单宗销售
二. 有SPV的单宗销售
三. 单宗销售结构在住宅抵押贷款证券化中的应用
四. 单宗销售结构与特殊目的公司
五. 单宗销售结构与所有者信托
第二节多宗销售证券化交易的结构设计
一. 机构购买者备用协议
二. 可再投资的信托结构
三. 主信托结构
四. 公司型SPV
五. 合伙SPV
第三节单层销售与双层销售结构
一. 双层销售结构出现的原因
二. 双层销售的流程
三. 有关双层销售结构的讨论
第四节单一借款人证券化结构
一. 研究单一借款人结构的必要性
二. 按照所有权结构进行破产风险分析
第五节循环型交易模式
一. 再循环型交易结构
二. 先行融资账户结构
三. 仓储型循环结构
四. 信用增级和信用评级要求
第三章证券化交易中受托人的作用
第一节受托人的作用与资格
一. 受托人的传统作用
二. 受托人资格要求与任命
第二节交易文件对受托人职责的界定
一. 监督交易的遵守情况
二. 服务和后备服务
三. 行为标准与冲突
第三节证券化违约管理
一. 受托人的作用和行为标准
二. 违约时要求的受托人行动
三. 发起卖方的破产
四. 违约情形下受托人的费用与支出
附录3. 1：受托人违约案例：Towers财务违约诉讼
第四章证券化中的机构投资者
第一节机构投资者与证券化市场的发展
一. 证券化市场发展的三个条件
二. 相对投资概念
三. 投资者面临的主要问题
四. 未来发展
第二节养老金投资
一. 信托人标准
二. 禁止性交易规定
三. 计划资产管制条款
四. 禁止性交易规定的行政性豁免
第三节保险公司投资
第四节银行和银行控股公司的投资
一. 银行投资
二. 银行控股公司的投资
第五节货币市场基金的投资
一. 简介
二. 允许的投资
三. 有关多样化的考虑
四. 信用级别降低和违约
五. 到期日
六. 货币市场基金购买的证券种类
第五章金融担保机构在资产证券化中的作用
一. 导言
二. 可选择的信用增级方法
三. 金融担保定义
四. 金融担保的益处
五. 金融担保机构
六. 监管和评级机构对金融担保机构的控制
七. 金融担保的过程
八. 风险管理和监控
九. 不同类型的金融担保
十. 金融担保的保费
十一. 再保险公司的作用
十二. 市场利差和信用增级
十三. 结论
第六章证券化交易的考核
一. 考核的重要性
二. 寻找考核机构
三. 考核的价格
四. 评级机构的考核
五. 律师在考核中的作用
六. 数据的使用
第七章证券化产品投资的风险
第一节早偿风险
一. 基础知识
二. 对某些ABS产品的早偿风险分析
第二节利率和货币风险
一. 利率风险
二. 通货膨胀风险
三. 货币风险
第三节信用风险和其他风险
一. 信用风险
二. 赎回风险
三. 再投资风险
四. 收益率曲线风险
五. 流动性风险
六. 波动性风险
七. 政治风险或法律风险
八. 事件风险
九. 主权风险
第二编资产证券化的制度基础
第八章资产证券化的法律问题
第一节特殊目的载体(SPV)
一. SPV概述
二. 实现SPV破产隔离的法律标准
三. SPV的形式
四. 中国设立SPV的法律环境分析之一：SPV的形式
五. 中国设立SPV的法律环境分析之二：破产隔离的实现
六. 中国设立SPV的法律环境分析之三：SPV的税收问题
第二节资产转移
一. 资产转移的方式
二. 真实销售
三. 资产转移：中国的法律环境分析
附录8. 2. 1：亚太国家(地区)资产转移的法规选介
第三节与资产证券化特殊交易结构相关的法律问题
一. 双层交易
二. 主信托
三. 次级证券
第四节与资产证?喙氐钠渌晌侍?
一. 信用增级
二. 资产证券化相关当事人的法律标准
第五节美国有关证券化的法律问题
一. 美国有关资产证券化的法律框架
二. 资产转移买方与卖方之间的法律关系
三. 买方和债务人之间的法律关系
四. 证券化过程中的法律选择问题
五. 担保和赔偿担保
附录8. 1：法国资产证券化的法律框架
第九章资产证券化的会计问题
第一节基本会计问题
一. 销售和融资
二. 合并问题
三. 销售的确认条件
第二节销售的会计处理
一. 财务成分
二. 财务成分的确定
三. 分配基准
四. 服务费和利差
五. 公平价
六. 简单成分和复合成分
七. 现金备付账户
第三节融资的会计处理
一. 融资金融资产的会计处理
二. 转移收入的会计处理
第四节合并问题
一. 有关合并的两个观点
二. 同SPV的合并有关的准则
三. 多卖方载体
第五节交易后会计期间的会计处理
一. 服务性资产和负债
二. 证券化金融资产的留存权益
三. 其他资产和负债
第六节各类资产的证券化的会计处理
一. 循环型证券化的会计处理方法
二. 租赁费支撑证券化的会计处理
三. 抵押贷款支撑证券化的会计处理
附录9. 1：美国有关证券化的会计准则
附录9. 2：资产证券化的会计准则：其他国家选介
第十章资产证券化的税收问题
第一节资产转移的税收处理
一. 销售和贷款处理的不同?拔窈蠊?
二. 销售和贷款的界定
三. 特殊交易中销售和贷款原则的?τ?
第二节证券化各方当事人的税收
一. 发起人的税收
二. 服务商的税收
三. SPV的税收
四. 个人投资者的税收
第三节证券化过程中的预提税
一. 证券化各环节的预提税
二. 美国对外国投资者预提税豁免的介绍
第四节亚太国家或地区资产证券化的税收规定简介
一. 同资产转移有关的税收处理
二. 同当事人有关的税收处理
第十一章资产证券化的市场基础
第一节政府在资产证券化市场中的作用
一. 政府机构和政府信用企业的推动作用
二. 法律. 税务. 会计等制度设施为促进资产证券化的发展作出调整
三. 国外实践的启示
第二节资产证券化市场的信用基础
一. 金融市场信用的重要性
二. 金融市场信用基础的支撑
第三节资产证券化市场与机构投资者
一. 资产证券化市场需要机构投资者
二. 机构投资者需要进入资产证券化市场
三. 机构投资者与中国资本市场. 资产证券化市场
第四节中介机构在资产证券化市场中的作用
一. 信用评级机构
二. 律师事务所
第三编信用增级与信用评级
第十二章信用增级
第一节引言
一. 概述
二. 信用增级的方式
第二节内部信用增级
一. 对卖方的直接追索权
二. 置留备付金
三. 现金备付金(利差账户)
四. 保留次级权益和优先／次级结构
五. 利用卖方提供信用增级手段的结合
第三节外部信用增级
一. 信用担保业务的发展
二. 信用担保的特点
三. 金融担保公司的评级标准
四. 担保公司及时赔付的意愿
第四节其他增级手段
一. 利率和汇率保护
二. 资本充足度
三. 服务商风险
第五节信用增级水平与证券化结构设计
一. 分配信用风险
二. 设计触发事件
三. 时间和早偿分档 &nb | |
