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目 录 序 论 第一篇 明确财务目标 第一章 明确财务目标 导 言 第一节 确立公司目标 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 选择利润最大化目标, 对利润最大化这一目标在现实 环境中进行调整, 选择包括所有影响财务决策因素的 目标：股东财富最大化 ／注意事项 第二节 确立理财总体目标及具体财务指标 引言 目的, 原 理 ／流程／具体方法 理财的总体目标, 具体的财务 指标 ／注意事项 第二篇 弄清财务环境 第二章 弄清财务环境 导 言 第一节 分析公司所处环境背景 引言 目的, 原理 ／流程／具 体方法 考虑所有环境构成要素, 分析与公司经营相关 的重要环境, 分析各财务环节可能涉及的环境背景 ／ 注意事项 第二节 税收环境分析 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 ／注意事项／案例 第三节 金融环境分析 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 通过金融市场筹集外部资金, 保证筹集到的资金得到 高效运用 ／注意事项 第三篇 财务分析 概 述 第三章 财务报表分析 导 言 第一节 资产负债表分析 引言 目的, 原理 ／内容／具体方 法／注意事项／案例 第二节 损益表分析 引言 目的, 原理 ／内容／具体方法／ 注意事项／案例 第三节 资金来源与运用表分析 引言 目的, 原理 ／流程／ 具体方法 分析资金来源, 分析资金运用, 分析现金变 动状况 ／注意事项／案例 第四节 现金流量表分析 引言 目的, 原理 ／流程／具体方 法 现金流量表结构分析, 现金流量表中的财务比率分 析 ／注意事项／案例 第四章 财务业绩分析 导 言 第一节 财务比较分析 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 选取目标财务指标, 确定对比财务指标, 进行比较, 得 出比较分析结论 ／注意事项 第二节 财务因素分析 引言 目的, 原理 ／类型／具体方法 连环替代法, 差额计算法 ／注意事项／案例 第三节 财务比率分析 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 根据评价目标构建财务比率体系, 构建各财务比率体 系下的具体财务比率, 计算具体财务比率, 与相关比率 标准进行比较, 评价公司相关财务目标的健康状况 ／ 注意事项／案例 流动性比率, 资产效率比率, 杠杆比 率, 盈利性比率, 市场的评估比率 第四节 财务比率综合分析——杜邦分析法 引言 目的, 原 理 ／流程／具体方法 画出公司的杜邦分析图, 明确 各指标在分析中的作用, 代入公司财务数值进行计算, 根据计算结果综合评价公司业绩 ／注意事项／ 案例 第五节 公司业绩综合评价 引言 目的, 原理 ／流程／具体 方法 选择财务业绩指标, 确定各项指标的权数, 确定 各项指标的标准值, 计算各项指标的单项指数, 计算财 务业绩综合指数, 评价财务业绩综合指数 ／注意事项 ／案例 本章附录 通货膨胀对公司业绩分析的影响 引言 目的, 原 理 ／具体方法 一般物价水平会计处理, 当前成本会 计处理 第四篇 财务预测 第五章 财务预测 导 言 第一节 现金预算 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 预 测现金收入, 预测现金支出, 确定净现金流量, 决定融 资需求 ／注意事项／案例 第二节 财务报表预测 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 损益表预测, 资产负债表预测 ／注意事项／案例 损益表预测, 资产负债表预测 第三节 销售百分比预测 引言 目的, 原理 ／流程／具体方 法 分开预期直接伴随销售额变动的资产负债表项目, 预测销售额, 以销售额百分比形式表现分开出来的项 目, 计算出资金需求, 根据留存收益得到外部资金需 求 ／注意事项／案例 第四节 可持续增长管理 引言 目的, 原理 ／流程／具体方 法 计算可持续增长率, 与实际增长率相比较, 在增长 过快时采取对策, 在增长过慢时采取对策 ／注意事 项／案例 第五篇 理财行动：资金筹措 概 述 第六章 确定资金来源 导 言 第一节 公司内部融资 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 明确公司税后净收益, 发放股息, 得到留存收益, 提留 各项留存收益 ／注意事项 第二节 公司外部融资 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 融资期限确定, 融资方式选择, 融资种类确定, 融资程 序安排 ／注意事项／案例 第七章 外部融资：短期融资 导 言 第一节 短期融资的总体安排 引言 目的, 原理 ／流程／具 体方法 考虑公司进行短期融资的原因, 对短期融资的 特性进行评价, 综合权衡后选择融资政策 ／注意事项 ／案例 第二节 商业信用 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 分析 影响信用条件的因素, 计算商业信用的成本, 充分利用 商业信用, 对所使用的商业信用进行评价 ／注意事项 ／案例 第三节 短期银行贷款 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 选择合适的银行, 确定信贷额度, 确定贷款到期日, 是 否进行担保, 保留补偿性余额, 分析短期银行贷款成 本, 公司开具本票实施贷款 ／注意事项／案例 第四节 商业票据融资 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 商业承兑汇票融资, 银行承兑汇票融资, 作为独立融 资性商业票据的融资 ／注意事项／案例 第五节 应收账款融资 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 应收账款抵押融资, 应收账款转售融资 ／注意事项 ／案例 第六节 存货融资 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 浮动 留置权融资, 信托收据融资, 就地仓储融资, 抵押单融 资 ／注意事项／案例 信托收据融资案例, 就地仓储 融资案例 第八章 外部融资：中长期融资 导 言 第一节 发行普通股 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 明 确公司发行股票的方式, 审查公司发行股票的条件, 选 择发行股票的种类, 安排公开发行, 散发招 配 股说明 书, 确定股票发行价格, 支付发行费用, 股票承销后公 司获得权益资金 ／注意事项／案例 第二节 发行优先股 引言 目的, 原理 ／内容／具体说明 保 证优先受偿权, 设定面值, 累积股息, 可转换性, 一些少 用的条款 ／注意事项／案例 第三节 发行债券 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 选择 发行债券的种类, 确定发行债券的面值. 期限. 利率, 确 定债券的偿还和赎回方式, 选择有关机构对债券进行 信用评级, 确定债券的发行方式, 安排债券的具体发 行 ／注意事项／案例 第四节 定期贷款 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 提出 贷款申请, 银行审核申请, 签订定期贷款合同, 公司取 得贷款, 归还贷款 ／注意事项／案例 第五节 租赁融资 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 进行 租赁决策, 实施融资租赁, 支付租金, 期满时处理设备 ／注意事项／案例 第六节 认股权证融资 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 设定认股权证的执行价格和执行比率, 确定认股权证 的理论价值, 估计认股权证的市场价值 价格 , 确定所 附发行证券的票面利率, 公司增长促使认股权证的执 行 ／注意事项／案例 第七节 可转换证券融资 引言 目的, 原理 ／流程／具体方 法 规定转换比率. 价格和转换期, 确定可转换证券的 市场价值, 发行可转换证券, 可转换证券转换成普通 股 ／注意事项／案例 可转换债券的利率, 转换价格 以及调整条款, 赎回条款, 回售条款 本章附录 期权价值的确定 引言 目的, 原理 ／流程／具体 方法 确定期权的内在价值, 分析期权内在价值与期权 市场价值之间的关系, 分析影响期权市场价值的因素, 确定期权的市场价值 ／注意事项 第九章 内部融资：制定股息政策 导 言 第一节 确定公司剩余股息 引言 目的, 原理 ／流程／具体 方法 确定最优投资方案, 衡量投资所需资金量, 确定 所需权益资本额, 尽量利用留存收益来满足所需增加 的股东权益额, 将收益的剩余作为股息支付 ／注意事 项／案例 第二节 确定目标股息支付比率 引言 目的, 原理 ／流程／ 具体方法 法律规定, 公司自身状况对股息政策的限 制, 参照同行业的股息水平, 确定目标股息支付比率 ／注意事项／案例 确定未来剩余资金, 确定目标股息 支付比率 第三节 选择股息支付的模式 引言 目的, 原理 ／类型／具 体分析 每股股息 增长 稳定, 固定股息支付比率, 较 低的正常股息加额外股息 ／注意事项／案例 第四节 选择股息支付的形式 引言 目的, 原理 ／类型／具 体分析 现金股息, 财产股息, 负债股息, 股票股息 ／ 注意事项／案例 第五节 安排股息支付的程序 引言 目的, 原理 ／流程／具 体方法 宣告日, 股权登记日, 除息日, 股息支付日 ／ 注意事项／案例 本章附录 股息政策理论 引言 目的, 原理 ／类型／具体说 明 股息无关论, 股息相关论, 追随者论 ／实证研究的 结果 第十章 计算资本成本 导 言 第一节 资本成本概述 引言 目的, 原理 ／内容／具体分析 决定资本成本的主要因素, 资本成本的作用 ／注意 事项 第二节 确定加权平均资本成本 引言 目的, 原理 ／流程／ 具体方法 计算各单项资本的成本, 确定单项资本在全 部资本中的百分比, 计算出公司的加权平均资本成本 ／注意事项／案例 第三节 确定边际资本成本 引言 目的, 原理 ／流程／具体 方法 确定公司目标资本结构, 确定资本边际成本间断 点, 计算资本边际成本, 构造图形利用资本边际成本进 行投资选择 ／注意事项／案例 确定目标资本结构, 确定各项资本的成本及其间断点, 计算筹资总额的边 际成本间断点, 计算资本边际成本, 进行投资 决策 第十一章 分析杠杆效应 导 言 第一节 分析经营杠杆效应 引言 目的, 原理 ／流程／具体 方法 分析经营风险及其与经营杠杆的关系, 盈亏平衡 分析, 计算经营杠杆度, 经营杠杆度和盈亏平衡点的比 较分析 ／注意事项／案例 第二节 分析财务杠杆效应 引言 目的, 原理 ／流程／具体 方法 分析财务风险及其与财务杠杆的关系, 无差异点 分析, 计算财务杠杆度, 财务杠杆度对财务风险的影响 分析, 财务杠杆作用分析 ／注意事项／案例 第三节 分析联合杠杆效应 引言 目的, 原理 ／流程／具体 方法 分析公司总风险和联合杠杆的关系, 计算联合杠 杆度 ／注意事项／案例 第十二章 确定最佳资本结构 导 言 第一节 最佳资本结构存在性判断 引言 目的, 原理 ／流程 ／具体方法 在完美市场中公司的资本模式, 引进税收 因素对资本结构的负面影响, 公司陷入财务困境的可 能对资本结构的影响, 代理成本对资本成本和资本结 构的影响, 其他市场缺陷的影响, 权衡模型下公司的最 佳资本结构 ／注意事项 第二节 确定所存在的最佳资本结构 引言 目的, 原理 ／流 程／具体方法 比较资本成本法, 每股收益分析法 ／ 注意事项／案例 比较资本成本法, 每股收益分析 法 第六篇 理财行动：资金使用 概 述 第十三章 营运资本管理 导 言 第一节 现金管理 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 现金 预算, 加速现金收款, 现金付款管理, 与银行保持良好 的关系, 确定最佳现金余额 ／注意事项／案例 第二节 有价证券管理 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 对公司有价证券投资需求进行划分, 通过各种标准考 察各类有价证券, 确定有价证券组合中的各个部分, 对 有价证券组合进行管理 ／注意事项／案例 第三节 应收账款管理 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 制定并考察信用标准, 确定信用条件, 确定应收账款 投资额, 进行信用决策, 评估信用政策的变化, 采用适 宜的收账政策 ／注意事项／案例 第四节 存货管理 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 确定 存货的成本, 确定最佳定货批量, 确定再订货点, 确定安 全储备, 对存货进行日常管理 ／注意事项／案例 第十四章 资本预算 导 言 第一节 提出投资项目建议 引言 目的, 原理 ／流程／具体 方法 产生新的创意, 将资本预算项目进行分类, 对不 同建议进行选择 ／注意事项／案例 第二节 预测税后增量现金流量 引言 目的, 原理 ／流程／ 具体方法 计算项目期初的现金流, 计算项目运行期间 的增量现金流, 计算项目期末的增量现金流 ／注意事 项／案例 第三节 衡量投资的风险 引言 目的, 原理 ／流程／具体方 法 衡量投资项目的风险, 选择资本预算风险调整方 法, 对预测现金流进行风险调整 ／注意事项／ 案例 第四节 项目评估和选择 引言 目的, 原理 ／流程／具体方 法 回收期法, 资产收益法, 净现值法, 内部收益率法, 盈利指数法 ／注意事项／案例 回收期法, 资产收益 法, 净现值法, 内部收益率法, 盈利指数法, 总结 . — 第五节 项目监测 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 监督 资金的使用, 审核项目的成本和收益, 编制进度报告, 对项目进行修正, 进行事后审计 ／注意事项 本章附录一 不同寿命期项目的评价 引言 目的, 原理 ／具 体方法 NPV n, oo 法, EAA法 ／案例 本章附录二 不同规模项目的评价 引言 目的, 原理 ／具体 方法 第七篇 财务拓展：公司兼并 第十五章 公司兼并 导 言 第一节 选择目标公司与计算兼并成本 引言 目的, 原理 ／ 类型／具体分析 账面值法, 评估值法, 股票市值法, 分 拆法, 现金流估价法 ／注意事项／案例 第二节 分析兼并收益 引言 目的, 原理 ／内容／具体分析 市场份额效应分析, 协同效应分析, 信息效应分析, 管 理效应分析 ／注意事项／案例 第三节 选择支付方式 引言 目的, 原理 ／类型／具体分析 现金收购, 股票收购 ／注意事项／案例 第四节 实施兼并操作 引言 目的, 原理 ／流程／具体方法 提出兼并意向, 提交股东大会讨论并作出决议, 向政 府主管部门报批, 双方签订兼并协议, 正式实施兼并, 办理兼并后的重新登记 ／注意事项 本章附录一 常见的兼并防御策略 本章附录二 其他方式的重组 战略联合／剥离／财务危机 处理
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